(Reuters) – Um comitê especial da Dell contestou Carl Icahn ontem (5), dizendo que o investidor ativista ainda precisa de quase 4 bilhões de dólares para financiar sua proposta de dividendo especial de 12 dólares por ação. A apresentação de 39 páginas emitida pelo comitê foi a contestação a Icahn mais detalhada até o momento.
Michael Dell e a firma de private equity Silver Lake propuseram a aquisição da fabricante de computadores pessoais por 24,4 bilhões de dólares. Icahn e a Southeastern Asset Management fizeram uma contra-oferta que manteria o pagamento de dividendo especial e permitiria aos acionistas da Dell manter suas ações.
Icahn disse que se a Dell rejeitar seu plano de dividendos e colocar a oferta de Michael Dell em votação, ele e a Southeastern buscariam nomear uma chapa alternativa de 12 diretores para desafiar a atual diretoria e assumir o controle da companhia.
O relatório do comitê da Dell apontou para um “significativo hiato de liquidez”, que poderia reduzir um dividendo especial prometido de 12 dólares por ação para 8,5 dólares. Pelos cálculos do comitê, a alocação de caixa de Icahn não considera o serviço da dívida da Dell, esperadas deficiências de fluxo de caixa e várias taxas relacionadas ao acordo entre Dell e Silver.
Levando todos esses itens em consideração, a apresentação disse que faltariam 3,9 bilhões de dólares a Icahn. A apresentação também levantou dúvidas sobre o plano de Icahn de deixar que os acionistas mantenham suas ações da Dell como parte da recapitalização.
Dell precisaria negociar a múltiplos significativamente mais elevados para que as contas de Icahn funcionassem, disse o comitê –um cenário que o grupo acredita ser pouco provável, dado o fraco desempenho da companhia. Ao invés disso, o comitê recomendou que acionistas votem pela proposta em dinheiro de 13,65 dólares por ação da Silver Lake e do fundador da companhia Michael Dell.